Инвестиционный сектор охлаждает оптимизм Трампа: цены на венесуэльскую нефть не снизятся

Инвестиционные банки сдержанно оценивают энтузиазм Белого дома по поводу нефтяного соглашения с Венесуэлой. UBS предупреждает, что на восстановление добычи нефти уйдут годы, и в краткосрочной перспективе это окажет лишь ограниченное влияние на цены. Закрытие Ормузского пролива и сохраняющиеся сомнения относительно достигнутого соглашения заставляют рынок обращать внимание на гораздо более актуальные факторы, предупреждают аналитики швейцарского банка. В минувшую пятницу администрация Трампа объявила о заключении соглашения о приобретении запасов нефти объемом 65 млрд баррелей. С большим энтузиазмом президент США представил эту сделку как одну из крупнейших в истории. Компания North American Blue Energy Partners (NABEP), принадлежащая скандально известному Алехандро Бетанкуту, получит концессию сроком на 100 лет на разработку 17 месторождений. В эту среду министр энергетики США Крис Райт заявил из Каракаса, что в ближайшие годы добыча увеличится более чем вдвое. В энергетическом секторе настроены гораздо более осторожно. Специализированная консалтинговая компания Rystad Energy утверждает, что венесуэльскому рынку понадобятся десятилетия, чтобы восстановиться. Несмотря на то что Венесуэла обладает крупнейшими в мире запасами нефти (300 миллиардов баррелей), по данным МЭА, с объемом добычи в 1,1 миллиона баррелей в сутки она занимает лишь двадцатое место в мире, уступая таким новичкам, как Ангола, и находясь на одном уровне с Колумбией. На пике добычи страна добывала в три раза больше нефти — уровень, который, по данным Rystad, не будет восстановлен до 2050 года. Для этого, по оценкам компании, потребуются инвестиции в размере 85 млрд долларов (около 73 млрд евро). Кроме того, нефтяная инфраструктура Венесуэлы настолько изношена после многих лет сокращения инвестиций, санкций и отключений электроэнергии, что потребуются не только время и миллионы: UBS добавляет, что крайне важны новая транспортная инфраструктура, технический опыт и стабильная обстановка. В этом плане политическая неопределенность, царящая в стране, является фактором первостепенной важности. Как оппозиция, так и наиболее радикальные круги чавизма подвергли соглашение резкой критике. На прошлой неделе агентство Bloomberg также сообщило, что Венесуэла рассматривает возможность выхода из ОПЕК вслед за Объединенными Арабскими Эмиратами, которые сделали это в апреле. Это решение, по словам Хомаюна Фалакшахи, старшего аналитика компании Kpler, специализирующейся на анализе энергетических рынков, «стало бы большой победой для Трампа», но также могло бы усилить внутреннее давление на правительство Делси Родригес, поскольку это может быть истолковано как чрезмерная уступка. Со стороны США также существуют сомнения относительно продолжения действия соглашения в будущем. Citi считает, что необходимы «большая прозрачность» и «более широкая политическая легитимность», чтобы соглашения смогли пережить будущую смену власти в Белом доме. Некоторые крупные американские нефтяные компании, такие как ExxonMobil и ConocoPhillips, по-прежнему проявляют осторожность и не подтвердили своего интереса к возвращению в Венесуэлу. Обе компании покинули страну в 2007 году после того, как часть их активов была национализирована, и, по данным Bloomberg, до сих пор заявляют, что условия для возвращения отсутствуют. Нефтяные компании, не ушедшие из Венесуэлы, действительно более готовы увеличить инвестиции и объемы добычи. Chevron, которая так и не прекратила полностью свою деятельность в Венесуэле, явно делает ставку на этот рынок. Компания — вторая по рыночной капитализации американская нефтяная компания после ExxonMobil и перед ConocoPhillips — объявила в среду, что в течение следующих пяти лет инвестирует в эту латиноамериканскую страну 7 млрд долларов. Это крупнейшая инвестиция американской компании со времени прихода к власти Николаса Мадуро в январе, и она направлена на удвоение добычи в стране к 2031 году. Испанская компания Repsol также настроена на расширение своего присутствия в этой латиноамериканской стране. Об этой транснациональной компании упомянула сама исполняющая обязанности президента Венесуэлы Делси Родригес в минувшие выходные, представляя условия партнерства. Компания планирует ускорить инвестиции, чтобы утроить объемы добычи в стране. Соглашение предусматривает, что американские компании возьмут на себя проекты, которые ранее осуществляли российские и китайские компании. UBS осознает, что в связи с этим могут возникнуть судебные споры, что приведет к увеличению геополитической и правовой сложности. Швейцарская компания не изменила свои прогнозы по отрасли в связи с заключением соглашения. Между тем цены на нефть растут. Во вторник цена барреля нефти марки Brent достигла 95 евро на фоне обострения конфликта между США и Ираном. Этот фактор, по мнению всех аналитиков, имеет гораздо большее значение, чем ситуация в Венесуэле. UBS отмечает, что цены на нефть «по-прежнему реагируют в основном на события в Ормузе». Конфликт на Ближнем Востоке по-прежнему затягивается, а в последние часы напряженность даже усилилась. Вашингтон и Тегеран уже три дня подряд находятся в состоянии противостояния; эта волна атак создает самый мрачный сценарий за последний месяц.