Telefónica застревает в Венесуэле в ходе своей операции по выходу из Латинской Америки

Сумасшедшие дни в Telefónica. На этой неделе оператор завершил сделку по продаже своей дочерней компании в Уругвае за 377 миллионов евро. Параллельно с этим стало известно, что América Móvil, контролируемая мексиканским бизнесменом Карлосом Слимом, и чилийская Empresa Nacional de Telecomunicaciones (Entel) рассматривают возможность участия в торгах за активы компании, возглавляемой Марком Муртрой, в этой стране. Эти шаги соответствуют курсу на продажу активов, который Telefónica проводит в таких странах, как Перу, Аргентина и Колумбия, в рамках выхода компании из Латинской Америки. Однако одна страна грозит стать настоящим камнем преткновения для испанского оператора в этом процессе. По утверждениям различных финансовых источников и других источников, близких к компании, план по продаже ее венесуэльской дочерней компании уже несколько месяцев наталкивается на отсутствие покупателя. Политическая обстановка в стране крайне сложная. Открытый фронт администрации Трампа против правительства Николаса Мадуро, даже с риском военной эскалации, ставит перед Белым домом компании, присутствующие в стране; с другой стороны, им также нелегко продать бизнес в текущей ситуации и, как они хотели бы, собрать чемоданы. В случае с Telefónica, сообщения, поступающие от самого высшего руководства компании, были несколько противоречивыми. В то время как Murtra настаивал на том, что стратегия на этом новом этапе заключается в ускорении ухода с латиноамериканского континента и сосредоточении усилий на Европе, президент Telefónica Venezuela Хосе Луис Родригес Зарко посеял семена сомнения и неожиданно опроверг эту информацию всего несколько дней назад. «Никто мне не говорил о возможности продажи оператора в Венесуэле. Я говорю это искренне. В противном случае я был бы первым, кто удивился, если бы это произошло», — заявил Зарко в конце сентября во время Международной выставки технологий Венесуэлы (Fitelven), прошедшей в Каракасе. Венесуэла вызывает у Telefónica смешанные чувства. Бывший высокопоставленный сотрудник с многолетним опытом работы в операторе вспоминает, что наряду с Колумбией, Венесуэла является дочерней компанией, которая исторически лучше всего работала в корпорации. «Временами она была настоящей кассой», — признается он. Однако дрейф режима Чавеса, проблемы с репатриацией капитала и постоянная девальвация боливара сделали большую часть этих прибылей бесполезными. «Это плененный бизнес, который снова заработал бы и стал гораздо более ценным, если бы давление со стороны США привело к политическим изменениям и смене режима. Сейчас неудивительно, что его стоимость близка к нулю», — подчеркивает он. По мере ухудшения ситуации, по словам этого источника, «оставшиеся компании будут все больше и больше оставаться в одиночестве». Цифры не лгут. Они более чем разумны даже сейчас, спустя годы после того, как в 2009 году доходы достигли 3,7 миллиарда, а инфляция усилилась. Согласно отчетам самой компании, Венесуэла зафиксировала прибыль в размере 212 миллионов в 2024 году, войдя в пятерку стран с лучшими показателями в конгломерате. В предыдущем году она уже заработала 101 миллион. Однако Telefónica испытывает больше проблем, чем преимуществ, и платит за это высокую цену. В конце 2024 года Министерство юстиции США объявило, что Telefónica Venezolana, подразделение компании, возглавляемое тогда Хосе Марией Альваресом Паллете, достигло соглашения о выплате штрафа в размере 85,26 миллиона долларов и закрытии расследования о схеме подкупа чиновников с целью получения преференциального доступа к долларам США на валютных аукционах в 2014 году. «Telefónica Venezolana решила поддержать коррумпированный режим, чтобы обойти трудности ведения легального бизнеса в Венесуэле», — заявила прокурор. На этом расходы не заканчиваются. В феврале этого года компания объявила об инвестициях в размере 500 миллионов долларов (482 миллиона евро) в течение двух лет для расширения покрытия 4G и начала развертывания сети 5G после получения лицензии на работу в этих частотах. Это решение, казалось бы, противоречит плану ухода из региона, но его можно обосновать необходимостью осуществления этих инвестиций для выполнения требований венесуэльского надзорного органа. Политические коннотации любого решения неизбежны, даже если требования сценария диктуются бизнесом. Согласно данным Национальной комиссии по рынку ценных бумаг (CNMV), акционерами оператора являются такие компании, как BBVA (5%) и Fundación La Caixa (5%), ведущие фигуры в национальной корпоративной структуре, а крупнейшим акционером с долей 10% является государственная компания Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI). Карлос Оканья, назначенный правительством советник, является вице-президентом компании. Он был заместителем главы кабинета в Экономическом офисе президента во время правления Хосе Луиса Родригеса Сапатеро. Сам Мурта, помимо других политических должностей, был главой кабинета в Министерстве промышленности под руководством Жоана Клоса, бывшего мэра Барселоны от PSC, также в эпоху Сапатеро. Реализация запланированных дивестиций в Латинской Америке имеет особое значение, поскольку Telefónica нуждается в силе, чтобы справиться с требованиями нового стратегического плана, который компания представит 4 ноября. По словам осведомленных источников, все варианты этого плана действий находятся на столе переговоров. Тем не менее, все сходятся во мнении, что компания готовится перейти от периода сдерживания, сосредоточенного на сокращении долга (все еще составляющего около 27 миллиардов), к проекту роста. Этот шаг требует финансирования, которое может быть обеспечено за счет продаж (с возможной продажей миноритарной доли в Бразилии), проведения масштабного увеличения капитала (что потребует от акционеров сделать шаг вперед) или сокращения дивидендов, что традиционно является анафемой для компании. Масштабность задачи заставляет Мурту, который пришел в компанию в начале этого года после работы в Indra, рискнуть перед рынком с таким планом действий после многих лет падения акций. Он осознает, что сейчас или никогда он должен отстоять свой имидж менеджера. И у него впереди много работы, помимо цифр и таблиц Excel. Если, как предполагает рынок, стратегия направлена на приобретение Vodafone España в качестве предварительного шага к более амбициозным процессам в Европе, то чувствительность к геополитическим вопросам имеет ключевое значение. Риски появляются повсюду. В конце августа Telefónica продлила контракт на свою сеть 5G с Huawei, предоставив ей управление ядром своей сети 5G для частных пользователей с 2025 по 2030 год. Европейские страны, такие как Германия и Великобритания, включили Huawei в список рискованных поставщиков, прямо запретив государственным органам и телекоммуникационным операторам заключать с ним контракты. Оператор утверждает, что китайский поставщик предоставляет только платформу, строго соблюдает рекомендации агентств и регулирующих органов, а данные управляются самой компанией. Он поступает правильно, дистанцируясь. Лучше ограничить опасные отношения.