Время проявлять осторожность в отношении пшеницы и кукурузы, но действовать на рынке соевых бобов

Аргентинские производители сегодня вынуждены принимать решения в совершенно неправдоподобном контексте. И не только из-за внутренней ситуации, когда инфляция вышла из-под контроля и через несколько дней состоятся выборы, но и из-за международного сценария, когда геополитика стала как никогда напряженной после недавнего нападения ХАМАС на Израиль. Последние новости создают абсолютно сложную панораму, причем мнения по поводу реакции Запада сильно разнятся. Пока это еще одно "событие" в дополнение к борьбе за мировую гегемонию между США и Китаем, войне на Украине, вызову группы БРИКС "семерке" в определении нового мирового порядка и приближению Индии к статусу третьей мировой державы. Все эти вопросы необходимо взвешивать с большой осторожностью ввиду их неоспоримого влияния на динамику цен на зерновом рынке. Помимо бурного роста Бразилии (ведущего мирового производителя сои, а теперь и ведущего экспортера кукурузы), на рынок удобрений, вероятно, повлияет конфликт на Ближнем Востоке (калий из Израиля, азот из Ирана) и поток из России в связи с обострением ситуации на Украине. Таким образом, рыночные факторы для цикла 2023-2024 гг. начинают быть еще более сложными, чем те, которые наблюдались до сих пор. Поскольку соевые бобы в Чикаго находятся в "разумном" скольжении, рассмотрим наиболее актуальные данные, которые следует отслеживать в дальнейшем, в "порядке появления". Урожай в США хорошо по кукурузе и неплохо по сое (хотя она и не будет рекордной, как им нужно). Далее - тяжелый урожай в Бразилии. Соевые бобы идут хорошо, хотя и не будут такими, как ожидалось (несколько засушливая погода на северо-западе штата Мату-Гросу), а урожай кукурузы сафринья также будет сокращен из-за проблем с погодой и задержки идеального сезона посадки. "Далее, Аргентина. Урожай пшеницы сокращается с каждым днем (он упадет ниже 15 млн. т). Юг-юго-восток очень хорош, но центральные и северные районы очень плохи, что позволяет сохранять устойчивые значения урожая (исторически высокие) и хорошие ожидания относительно "эффекта МЕРКОСУР", сразу после сбора урожая в декабре (тарифное преимущество в Бразилии, как только будут исчерпаны внемеркосурские излишки). "Что касается кукурузы, то отсутствие осадков приводит к значительному сокращению ранних посевов по сравнению с предыдущими намерениями. Мы по-прежнему считаем, что развязка между урожаями будет травматичной из-за меньшего "переноса" цикла 2022-2023 годов (Масса опустошил резервы с помощью "кукурузного доллара"). Что касается соевых бобов, то здесь можно ожидать увеличения площадей под новый сезон и несколько более сложного ценового сценария. Силосные хранилища в США заполняются, и то же самое будет происходить с января по май в Южной Америке из-за сезонного давления урожая. Таким образом, действующие сегодня форвардные цены не стоит недооценивать тем, кто вынужден продавать в разгар уборки урожая, Затем (июнь-июль) начнется другая игра. Чикаго придется признать, что запасы в США будут чрезвычайно напряженными, и цены будут двигаться в такт традиционному "рынку погоды" каждого года. "Автор - президент компании Nóvitas SA".