Министерство экономики выступило против Консультативного совета по бюджету и попросило его быть «более реалистичным и прагматичным».

После того как Фискальный консультативный совет (CFA) - независимый технический орган, консультирующий Министерство экономики и финансов (МЭФ), - опубликовал свой отчет о расчете структурного фискального результата на конец 2024 года, в котором он поставил под сомнение соображения главы МЭФ Азусены Арбелече, Министерство экономики и финансов выступило против него. В своем ответе, опубликованном сегодня днем, МЭФ предложил CFA «более реалистичный и прагматичный подход при формулировании критических замечаний или рекомендаций по экономической политике». В четверг ЦФО опубликовал свой доклад, в котором отметил, что «невыполнение фискальных целей в 2024 году является признаком обеспокоенности, поскольку структурная фискальная позиция остается далекой от уровня, соответствующего межвременной устойчивости соотношения валового долга и валового внутреннего продукта (ВВП)». Совет также отметил, что «несоблюдение принципов 1 и 2 (из трех основных принципов фискального правила) является значительным, учитывая их масштабы». До появления отчета совета министр Арбелече заявил, что «никакого карнавала выборов не было». Однако CFA поставила под сомнение пассивность МЭФ в отношении увеличения расходов. «Фискальная политика оставалась пассивной по отношению к отклонениям со структурной точки зрения в условиях неблагоприятной динамики доходов, демонстрируя большую жесткость и меньшую способность реагировать в год выборов». Другими словами, не были приняты необходимые корректирующие меры в отношении структурных первичных расходов, чтобы компенсировать наблюдаемое снижение структурных доходов, которые позволили бы достичь целевых показателей компонентов 1 и 2 фискального правила», - говорится в сообщении ЦФО. Что касается невыполнения фискальных целей, то, по мнению CFA, фискальное правило не в полной мере прошло «тест на зрелость новой фискальной системы в год выборов, который исторически характеризуется большей свободой действий и жесткостью в области государственных финансов». Критику CFA о «пассивной фискальной политике» перед лицом неблагоприятной динамики доходов и о том, что у нее «меньше возможностей реагировать в год выборов», МЭФ отверг. «Жесткость не связана с годом выборов, а скорее с тем, что это последний год правления, и приоритетом правительства в 2024 году было выполнение взятых на себя номинальных обязательств по расходам и обеспечение непрерывности предоставления государственных услуг, даже если это означало отклонение от фискальных целей из-за снижения собираемости доходов», - говорится в ответе. «Сокращение расходов на сумму, эквивалентную отклонению доходов, проверенных в 2024 году, на 0,3% ВВП, что эквивалентно 250 млн долларов США, означало бы нанесение ущерба основным государственным услугам и несоблюдение правовых обязательств», - заявили в МЭФ. «Кроме того, это подразумевало бы постепенное ежемесячное сокращение бюджетов подразделений по мере снижения доходов, что сопряжено с операционными и юридическими сложностями. Окном возможностей для эффективного управления государственными расходами для правительства являются первые четыре года правления в сочетании с разумным планированием на последний год, и в этом отношении, как признает ЦФО, был достигнут значительный прогресс», - добавил он. «Короче говоря, сокращение расходов, которого КФА ожидал бы от правительства для компенсации падения доходов, было бы неосмотрительным и неудобным, так как это подразумевало бы нарушение юридических обязательств и повлияло бы на государственные услуги, в условиях сильной неопределенности в ежемесячном оперативном управлении», - заявили в МЭФ. Фискальный консультативный совет также не согласился с активацией защитной оговорки в отношении потолка долга (если бы она не была задействована, МЭФ также не выполнил бы третий компонент фискального правила). В частности, ЦФА заявил, что использование защитной оговорки соответствует ситуациям «непредвиденных, существенных и чрезвычайных потрясений». КФА даже поставил под сомнение аргумент МЭФ о «существенном изменении относительных цен» в отношении Аргентины. CFA «считает, что изменение относительных цен: i) не является „существенным“ с исторической точки зрения; ii) было известно в начале финансового года и на момент составления финансового отчета за 2023 год (июнь 2024 года), и поэтому не должно рассматриваться как неожиданное событие; iii) расхождения между инфляцией по товарным и неторговым товарам или между изменением ИПЦ и дефлятором ВВП, которые представляют собой изменения относительных цен, начали сходить на нет во второй половине 2024 года», - говорилось в отчете. По мнению Арбелеше и его команды, утверждение ЦФО о том, что это изменение относительных цен не было существенным, «может быть опровергнуто альтернативными теоретическими анализами, которые не менее обоснованны, чем представленные. В любом случае, наиболее важным в этом отношении является то, что аргументы CFA опускают реальное воздействие инфляционного отклонения, которое удивило как власти, так и аналитиков и привело к фискальным потерям в размере более 600 миллионов долларов США (0,7% ВВП). «Что касается сроков применения оговорки, то до конца года было неясно, каким будет годовое значение чистого заимствования (которое практически является оборотной стороной бюджетного дефицита). В середине года ожидалось восстановление сбора доходов, которое, хотя и произошло, оказалось недостаточным для того, чтобы чистые заимствования оказались в пределах первоначального потолка», - говорится в ответе МЭФ. «Короче говоря, применение защитной оговорки было законным, оно было основано на представленном анализе наличия существенного изменения относительных цен и было сделано, когда показатель чистого заимствования приблизился к установленному законом потолку», - заявили в министерстве. Наконец, что касается утверждения CFA о том, что невыполнение фискальных целей является «признаком беспокойства» за будущее, «МЭФ понимает, что помимо того, что фискальный дефицит в 2024 году был выше, чем предполагалось, из-за плохой собираемости налогов, в этот период управление фискальной политикой было усилено благодаря внедрению новой фискальной институциональности, самому низкому годовому росту реальных расходов за последние 20 лет и стабилизации государственного долга», - заявили Арбелеше и его команда. Последняя часть ответа Арбелече и его команды была посвящена рекомендациям о том, как Консультативный совет по бюджету должен выполнять свою работу. «Мы ценим приверженность и самоотверженность FAC в его работе и высоко оцениваем его роль в укреплении институциональной основы фискальной системы. Однако мы считаем, что при формулировании критических замечаний или рекомендаций по экономической политике необходим более реалистичный и прагматичный подход, учитывающий реальные проблемы и ограничения, с которыми сталкивается государственная администрация, особенно в последний год работы правительства», - сказал он.