Правительство готовит ряд переворотов, чтобы дать старт гонке в год выборов.

Новости Аргентины 05.01.2025 07:30

Это пари многое говорит об администрации Хавьера Милея, а также о самой влиятельной части аргентинского бизнес-сообщества. Один из представителей истеблишмента, который обычно обменивается мнениями с министром экономики Луисом Капуто и президентом Центрального банка Сантьяго Баусили, поспорил с чиновником, что до конца года правительство одобрит девальвацию песо. Это произошло в начале последнего квартала. Он проиграл и поплатился. «Скорее всего, он не захочет повторять эту игру в течение некоторого времени. На этой неделе в частной беседе министр финансов Пабло Кирно ответил на вопрос, который доминирует в экономических дискуссиях, другим вопросом: «Если доллар дешев, почему мы все еще покупаем резервы? Первый год либертарианского правления закрепил триумф сторонников жесткой линии, группы, возглавляемой самим президентом, которые будут укреплять свое лидерство в 2025 году, опираясь на гарантии того, что все прошло так, как они думали. Они также считают, что такая точка зрения позволит им достичь вех, которые можно будет использовать в политических целях, чтобы подготовить почву для предвыборной борьбы: «Первая из них связана с инфляцией, возможно, самым заметным успехом Casa Rosada в глазах населения. Согласно частным прогнозам, в мае цены в Аргентине вырастут чуть более чем на 2 процента. Это предсказание, которое в прошлом вызывало у Милея гнев коллег-экономистов, играет на руку Капуто: «До сих пор консалтинговые фирмы, от которых Центральный банк получает информацию, как правило, выдавали цифры выше официального уровня инфляции. Так что в пятом месяце года, а то и раньше, индекс цен может начаться с цифры один. Такого не случалось с апреля 2020 года (1,5 процента) - это была ложная цифра, потому что все нарушилось из-за пандемии. Милей претендует на этот приз. В завершение хочу показать, что в условиях более гибкого режима обменного курса можно добиться более благоприятных показателей инфляции без инструментов, на которые больше всего опирается киршнеризм, таких как контроль над ценами. Это практическое подтверждение идей, в которые он верит. Однако это будет болезненный переход для тех, кто остался висеть на сломанном мосту между администрацией Альберто Фернандеса и нынешней: «В самой важной лагуне аргентинской экономики начали появляться черные лебеди. Семь из каждых 10 долларов, поступающих в страну, приходят из сельской местности, которая переживает трепет из-за неспособности некоторых известных компаний выплатить свои долги. Это страх, который заражает. На неделе акции компаний, связанных с этим бизнесом, испытывали трудности в течение нескольких дней. Это призраки, которые появляются, когда старое еще не умерло. В последний год правления Альберто Фернандеса и Кристины Киршнер, при избытке девальвированных песо, невозможности использовать их для чего-либо еще и уверенности в будущей девальвации, многие компании без особой осторожности одалживали их компаниям, как правило, более мелким, которые являются частью их производственно-сбытовой цепочки. Те, кто хорошо знаком с сектором, говорят, что крупные компании находятся в здоровой ситуации, но с узкой маржой, что оказывает дополнительное давление на правительство, заставляя его выполнять некоторые из своих обещаний. «Падение мировых цен и девальвация Бразилии, главного конкурента страны по производству сои, а также укрепление песо подчеркивают, что аргентинские производители вынуждены платить 33% налогов у источника. Экономическая команда не планирует проводить девальвацию, которая, если бы была осуществлена, скрыла бы бремя налогов для экспортеров. Единственная альтернатива - снижение налогов, прямое или завуалированное. Хотя Капуто уже предупредили о раздражении сельских районов, у него нет возможности сделать лишь несколько жестов, если он не хочет нанести удар по зданию стабильности, которое он строит, прежде чем оно будет завершено. В копилку сюрпризов Капуто на этот год в любом случае входит продвижение налоговой реформы, над которой правительство работает уже несколько месяцев. Это стало бы еще одним переворотом для страны, чье изобилие и сложность в этой области являются бременем для тех, кто хочет инвестировать. «Новизна будет больше связана со структурой, чем с суммами, которые придется заплатить. Речь идет о стоимости перемен. Точно так же, как Милей не поставит под угрозу путь дезинфляции девальвацией, он не станет испытывать на прочность фискальный профицит, за который он цепляется, разумным снижением налогов, чтобы облегчить проблемы, связанные с сильной валютой». »Милей надеется, что в 2025 году частный сектор вернет ему то, что он дал частному сектору. Речь уже не идет о том, чтобы компании увеличивали продажи, чтобы поднять экономику, а о том, чтобы они занялись более тонкими артериями, которые двигают колесо, и вытеснили государство с этих мест, что до сих пор удавалось лишь отчасти». »Есть симптомы, которые начинают звучать в голосах людей, к которым прислушивается президент. Один из самых сильных - голос экономиста Хуана Карлоса де Пабло, который выразил свою обеспокоенность ухудшением состояния дорог, на которые в результате корректировки больше не выделяются государственные средства. До сих пор Каса Росада жонглировала, чтобы сохранить фискальную политику, на которой зиждется экономический фундамент, построенный Милеем и Капуто. В конкретном случае с дорогами Национальное управление дорог (DNV) заключало очень простые контракты или покрывало основные расходы за счет собственных операционных ресурсов: «Последние даже не включены в бюджет и являются правилом на 80 процентах национальной дорожной сети. Они используются для покупки материалов, запасных частей, дизельного топлива и заключения договоров с местными подрядчиками или муниципалитетами на выполнение таких работ, как стрижка травы на обочине. «Виалидад может продолжать эту практику бесконечно, хотя это не позволит ему избежать ухудшения состояния дорог, которое произойдет в результате». В 2025 году Каса Росада будет искать частный сектор для выполнения гораздо большего, чем просто благоустройство газонов в плане общественных работ». Патрисия Буллрич, один из любимых министров Хавьера Милея, связана с делом, которое может стать хрестоматийным. Возможно, не случайно последнее слово в этом вопросе принадлежит министру экономики Луису Капуто, еще одному фавориту президента. «Как будто этой истории чего-то не хватает, она связана со строительством тюрем, одним из краеугольных камней борьбы между бывшим президентом Pro, ее бывшим партнером Орасио Родригесом Ларретой и нынешним главой правительства Буэнос-Айреса Хорхе Макри, чье кресло влиятельная Карина Милей хочет в будущем отдать кому-то своему. «Министерство безопасности уже передало в Economía план строительства тюрьмы в Мерседесе (провинция Буэнос-Айрес), которая будет располагаться в так называемом Complejo Federal de Condenados de Agote - Mercedes (Федеральный тюремный комплекс Аготе - Мерседес). Команда Капуто анализирует проект с точки зрения его экономических и финансовых потребностей. «Новизна заключается в том, что правительство стремится реализовать контракт с государственно-частным участием - метод, который пытался применить Маурисио Макри и который был отвергнут его преемниками Альберто Фернандесом и Кристиной Киршнер. Возможно, Милей выйдет из тупика: «Успех этого механизма, который правительство попытается продвинуть в этом году, во многом зависит от того, что будет сказано о Милее с точки зрения инфраструктуры. Однако есть и другие места, куда частному сектору не попасть, если, например, Casa Rosada не придумает, как взимать плату за проезд с гуанако, которые переходят дорогу на севере Аргентины». »В 2025 году частный сектор также будет призван сыграть ключевую роль в определении будущего доллара. Беспрецедентная в истории корректировка первого года правления позволила Капуто сэкономить достаточно средств, чтобы выплатить почти все предстоящие сроки погашения частного долга. Это как бы перевернуло прошлое Аргентины: страна, которая обычно живет в атмосфере неопределенности в отношении выплаты своих обязательств, теперь заранее и за счет собственных ресурсов дала понять, что у нее не будет проблем с выплатами. Однако поведение Капуто вызывает напряжение в Центральном банке, возглавляемом его другом Сантьяго Баусили. Каждый раз, когда Economía обменивает свои сбережения в песо на доллары, они проходят через окно монетарной организации, что отнимает чистые долларовые резервы. Другими словами, часть долларов, над сбором которых усердно трудился Баусили, Капуто забирает себе, чтобы расплатиться с кредиторами. «Какую роль в этой игре может сыграть частный сектор? Правительство надеется, что благодаря RIGI доллары начнут поступать через инвестиции, которые в обменных пунктах компенсируют плоды бережливости министра экономики». »Помимо собственного финансового энтузиазма, есть еще и внешний энтузиазм. В этом месяце в Соединенных Штатах вступит в должность Дональд Трамп, который в глазах всего мира считает Милей одним из своих политических партнеров. Компании заинтересованы не в этой дружбе, а в уверенности, что самая важная страна на планете поможет Аргентине». »Официально считается, что никто из важных лиц не захочет остаться в стороне от потенциальной лотереи с дополнительным призом, который представляет собой бизнес ключевых секторов страны. Она будет разыграна в тот момент, когда правительство уже продемонстрировало свой план, снизило уровень инфляции, изменило свою репутацию и ожидает роста экономики в год выборов, которые делают ее конкурентоспособной». Капуто готовит очередной шаг, чтобы покончить с Аргентиной, унаследованной от последнего периода правления Киршнеристов. Он готовит документы для выхода на международный долговой рынок в середине этого года. Такого не было с января 2018 года, когда он сам был министром финансов. Поэтическая круговерть, которая в итоге облегчит Центробанку путь к восстановлению резервов. «Есть, однако, важная деталь, которую следует иметь в виду тем, кто собирается предложить деньги правительству. Министр финансов, похоже, не торопится. Пока сбережения позволяют ему платить по своим обязательствам, он знает, что чем больше времени потребуется для возвращения на рынок, тем дешевле это обойдется. И начинает прорастать более сильная идея: государство должно держать свой денежный пылесос выключенным, чтобы он мог перетекать в финансирование частного сектора, в такие компании, как YPF, Pampa или PAE, для примера. Кое-что из этого произойдет на неделе, которая начнется завтра. Правительство выплатит более 4 миллиардов долларов США в счет погашения облигаций, которые, как оно надеется, кредиторы Аргентины частично используют для выкупа внутреннего долга, который подорожает, снизит страновой риск и стоимость капитала для частного сектора. По крайней мере, так считается на воображаемой меловой доске чиновников, управляющих экономикой». Телеграм-канал "Новости Аргентины"