Кредитование частного сектора растет уже семь месяцев, и ожидается дальнейшее увеличение предложения
Аргентина 2024-11-23 18:46:43 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
До прошлого года ситуация в Аргентине сильно отличалась от ситуации в других странах мира. В условиях отсутствия прогнозов относительно динамики инфляции, зарплат и процентных ставок рынок предлагал альтернативы для финансирования покупок в супермаркетах, но не для приобретения первого дома. Однако после того, как государство перестало быть основным заемщиком, а макроэкономика продемонстрировала признаки стабилизации, в апреле банки возобновили свою работу в обычном режиме и вновь обратили внимание как на компании, так и на домохозяйства. Это явление привело к семи месяцам роста кредитов в песо частному сектору подряд. В октябре объем частных кредитов увеличился почти на 4,2 триллиона песо по сравнению с сентябрем, что на 6,3 % в постоянных ценах (и на 14,2 % в годовом исчислении), согласно ежемесячному денежно-кредитному отчету, подготовленному Центральным банком (BCRA). В ноябре эта тенденция продолжилась. По предварительным данным Ассоциации аргентинских банков (Adeba), возглавляемой Хавьером Больцико, в этом месяце кредиты сектору «сильно выросли» и зафиксируют самое высокое значение в реальном выражении за последние 26 месяцев, превысив 46,4 млрд песо в постоянных ценах. Что касается долларовых кредитов, то для достижения текущего уровня в 8,6 млрд долларов США необходимо вернуться к апрелю 2020 года». »В течение последних нескольких лет посредническая роль банков снижалась. Нормативно-правовая база, денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика способствовали формированию бизнес-схемы, в которой предпочтение отдавалось направлению ресурсов в государственный сектор, включая Центральный банк (с процентными обязательствами). Мы наблюдаем, что в последние месяцы эта ориентация изменилась, и банки стали активнее кредитовать частный сектор в различных формах», - пояснил Фернандо Баер, аналитик Quantum Finanzas. В январе этого года кредитование частного сектора достигло низшей точки, когда цены перегрелись, а инфляция достигла двузначных месячных показателей, самых высоких со времен окончания гиперинфляции в начале 1990-х годов. Постепенно сектор трансформировался. И если взять за точку отсчета май, когда кредиты начали расти выше инфляции, то к настоящему моменту накоплен рост на 80% в реальном выражении, согласно разработке Адеба с использованием данных BCRA. «Первый признак этого изменения тенденции был дан с возвращением ипотечных кредитов, которые корректируются по UVA (Acquisitive Value Unit, показатель, который следует за инфляцией). После восьми лет забвения в апреле прошлого года Banco Hipotecario объявил о новой кредитной линии для финансирования покупки недвижимости, а на следующий день к нему присоединился Banco Ciudad. Предложение не прекращало расти, и сегодня уже 23 финансовых учреждения имеют в своем портфеле эту кредитную линию, после того как на этой неделе Banco Comafi решил присоединиться к этой волне. «Макроэкономическая стабильность и тот факт, что правительство больше не является основным клиентом банков, - это факторы, которые способствовали росту финансовой системы. По собственному решению или потому, что у них не было выбора, они стали предлагать традиционные продукты, а ипотечные кредиты получили дополнительный импульс благодаря заявлению исполнительной власти о том, что она не будет вмешиваться в обсуждение кредитов UVA. Хотя мы пришли из ниоткуда, рост очень заметен. В ноябре и в дальнейшем, я думаю, [тенденция] сохранится, потому что банки очень ликвидны и имеют большой стимул [к кредитованию]. Экономика восстанавливается, и это оставляет большой запас, особенно потому, что у нас нет экономики, привыкшей работать с кредитом, реальным, выходящим за рамки 12 платежей», - сказал Федерико Гонсалес Руко, экономист консалтинговой компании Empiria. По данным Adeba, ипотечные кредиты выросли на 70% с мая по ноябрь, от вымирания до возрождения. Еще больше выделились персональные кредиты (154%) и залоговые кредиты (94%)» »У ипотечных кредитов большой потенциал. Этот рост стал возможен, в том числе, благодаря тому, что законопроекты, направленные на изменение правил уже выданных ипотечных контрактов UVA, не получили развития в прошлом году. Если бы Конгресс разорвал эти контракты, сегодня мы бы не увидели этого восстановления кредитования жилья», - сказал Больцико в диалоге с LA NACION. Финансирование по кредитным картам также выросло, на 56% в реальном выражении в период с мая по ноябрь, но не так сильно, как авансы (19%). «Снижение ставок по программам Cuota Simple и акции распродаж в Интернете предвещают ускорение темпов роста к концу года», - прогнозирует Гильермо Барберо, партнер First Capital Group. То же самое произошло и с коммерческими кредитами. Хотя темпы их роста замедлились, по данным Центрального банка, они растут уже девять месяцев подряд. В октябре они увеличились на 3,8 % в реальном выражении (с учетом сезонных колебаний), в основном за счет спроса со стороны крупных компаний, поскольку этот сегмент вырос на 6 % в реальном выражении в месяц и на 129 % по сравнению с показателем годичной давности. Кредитование малого и среднего бизнеса, напротив, выросло за месяц всего на 1,5%, что на 17,4% ниже, чем в октябре 2023 г. «Кредитование частного сектора сейчас составляет 6% от валового внутреннего продукта (ВВП), что на 1,6 процентного пункта выше, чем за последние шесть месяцев (4,4%), оставив позади рекордный минимум. Однако впереди еще долгий путь. Средний показатель за период с 2010 по 2019 год составил 10,1 % ВВП, по данным Центрального банка, и резко контрастирует с показателями по региону: в Бразилии частный кредит составляет 72 % ВВП, в Чили - 83 %, а в Уругвае - 26 %». »При положительном сальдо бюджета и стабилизации экономики мы впервые увидели восстановление долларовых кредитов. С января они сильно выросли: с 3,5 млрд долларов США до более чем 8,6 млрд долларов США. Хотя отмывание помогло, они начали восстанавливаться гораздо раньше. Более того, с июня мы наблюдаем ежемесячное восстановление кредитов в песо, теперь с темпами роста 8 или 10 % в месяц, в том числе на фоне снижения инфляции и ожиданий роста активности. В ноябре эта тенденция сохраняется, и в дальнейшем мы ожидаем, что банки продолжат оказывать помощь частному сектору как в долларах, так и в песо», - добавил Баер. »Снижение процентных ставок - еще один фактор, который сыграл в нашу пользу. Последнее изменение произошло в октябре, когда Центральный банк снизил ставку денежно-кредитной политики с 40% до 30% номинальной годовой ставки (TNA). Этот шаг привел к снижению доходности, например, срочных депозитов, а также к снижению ставки по кредитам. Так, в прошлый четверг Банк Насьон объявил о снижении ставки до 34 % годовых по кредитам для МСП» »Чтобы перейти от оживления к развитию кредитования, каждый должен внести свою лепту. Правительство страны должно консолидировать политику, обеспечивающую стабильность и экономический рост. Центральный банк должен продолжать совершенствовать свою нормативную базу, решая вопросы, которые еще не решены. Провинции, город Буэнос-Айрес и муниципалитеты должны снизить искажающие налоги, влияющие на кредитную деятельность. Как можно скорее следует снизить или отменить налог на чеки, который делает кредиты более дорогими и влияет на их развитие», - заключил Больцико.