Рынок снижает прогноз инфляции на 2024 год до 3,76%

Прогноз финансового рынка в отношении широкого индекса потребительских цен (IPCA), который считается официальной инфляцией в стране, снизился с 3,8% до 3,76% в этом году. Эта оценка содержится в опубликованном в этот вторник "Фокус-бюллетене" (15) - еженедельном обзоре Центрального банка (ЦБ) с ожиданиями финансовых учреждений в отношении основных экономических показателей. На 2025 год прогноз инфляции остался на уровне 3,51 процента. На 2026 и 2027 годы прогноз составляет 3,5 процента для обоих годов. Оценка на 2024 год находится в пределах целевого диапазона инфляции, которого должен придерживаться Центральный банк. Согласно определению Национального валютного совета (НВС), целевой показатель на этот год составляет 3 процента с допустимым интервалом повышения или понижения на 1,5 процентного пункта. Другими словами, нижний предел составляет 1,5 процента, а верхний - 4,5 процента. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), в январе инфляция в стране, на которую оказал давление рост цен на продовольствие, составила 0,42 процента по сравнению с 0,56 процента в декабре. Для достижения целевого уровня инфляции основным инструментом Центрального банка является базовая процентная ставка - Selic - установленная Комитетом по денежно-кредитной политике (Copom) на уровне 11,25 процента в год. Поведение цен уже привело к тому, что Центральный банк снизил процентные ставки в пятый раз подряд, и этот цикл должен продолжиться снижением на 0,5 процентного пункта на следующих нескольких заседаниях. Второе заседание Copom в этом году запланировано на 19 и 20 марта. В своем заявлении Copom указал, что это подходящий темп для поддержания сократительной денежно-кредитной политики, "необходимой для дезинфляционного процесса". С марта 2021 года по август 2022 года Копом 12 раз подряд повышал селику в рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики, начавшегося на фоне роста цен на продукты питания, энергоносители и топливо. В течение года, с августа 2022 по август 2023 года, ставка удерживалась на уровне 13,75 процента в год, семь раз подряд. До начала цикла повышения ставка Selic была снижена до 2 процентов в год, что является самым низким уровнем в историческом ряду, который начался в 1986 году. Из-за экономического спада, вызванного пандемией Ковид-19, Центральный банк снизил ставку, чтобы стимулировать производство и потребление. Ставка оставалась на самом низком уровне в истории с августа 2020 г. по март 2021 г. По прогнозам финансового рынка, ставка Селича должна завершиться в 2024 г. на уровне 9 % в год. К концу 2025 года, по оценкам, базовая ставка снизится до 8,5 % в год и останется на этом уровне в 2026 и 2027 годах. Когда Копом повышает базовую процентную ставку, его цель - сдержать подогретый спрос, а это влияет на цены, поскольку более высокие процентные ставки делают кредиты дороже и стимулируют сбережения. Но помимо ставки Selic банки учитывают и другие факторы при установлении процентов, которые они взимают с потребителей, такие как риск невыполнения обязательств, прибыль и административные расходы. Когда Копом снижает ставку Selic, кредиты становятся дешевле, что стимулирует производство и потребление, снижает контроль над инфляцией и стимулирует экономическую активность.ВВП и обменный курсПрогноз финансовых институтов по росту бразильской экономики в этом году повысился с 1,75% до 1,77%. На 2025 год ожидается рост валового внутреннего продукта (ВВП) - суммы всех товаров и услуг, произведенных в стране, - на 2 %. На 2026 и 2027 годы финансовый рынок прогнозирует рост ВВП на уровне 2 % в оба года. В прошлом году, по данным IBGE, экономика Бразилии выросла на 2,9 %. В 2022 году ВВП составил 3 %. Рост в 2023 году был обусловлен рекордным ростом сельскохозяйственного сектора на 15,1 процента, что является самым большим показателем с начала исторического цикла исследования в 1995 году. Промышленность (1,6 %) и сфера услуг (2,4 %) также продемонстрировали рост. Что касается доллара, то прогноз на конец этого года составляет 4,93 реала. К концу 2025 года американская валюта, как ожидается, будет стоить 5 реалов.