Почему доллар в Уругвае был «плоским» в октябре, несмотря на пенсионный плебисцит и выборы?

В октябре доллар в Уругвае «выровнялся» после шести месяцев роста подряд, что стало самой длинной полосой ежемесячных повышений почти за пять лет (декабрь 2018 - май 2019 был предыдущим). Американская валюта изменилась минимально, на 0,02% «конец в конец» (сравнивая вчерашнее значение с закрытием предыдущего месяца). . Таким образом, она отошла от своего основного биржевого ориентира - Бразилии, где доллар вырос за месяц на 6,05 %. В сентябре доллар вырос на 3,24 % «от пика к пику» u0010 (самый большой месячный рост за год), и Центральный банк (BCU) и некоторые агенты объясняют это беспокойством, вызванным плебисцитом по вопросу выхода на пенсию, в то время как другие понимают, что это был фактор, но были и другие причины. Беспокойство по поводу плебисцита стало одним из факторов, влияющих на запросы иностранных инвестиционных фондов, начиная с марта прошлого года. Однако в BCU понимают, что в сентябре она как-то вылупилась, потому что после того, как Уругвай выпустил валютный долг по самой низкой ставке в своей истории (он разместил глобальные облигации в долларах на 2060 год на сумму 1 298 млн. долл. 298 млн.), фонды почувствовали некоторую степень свободы перед лицом риска плебисцита по избавлению от ценных бумаг песо, как заявили президент BCU Вашингтон Рибейро, вице-президент BCU Мартин Интамусу, менеджер по экономической политике и рынкам BCU Адольфо Сармиенто и управляющий финансовыми службами BCU Хуан Педро Кантера в технической беседе с экономическими журналистами 9 октября. Тот факт, что есть «некоторые» агенты, которые не хотят подвергать себя риску, не может заставить нас думать, что это потеря доверия к стране, заявили высокопоставленные чиновники центрального банка. Если эффект от роста доллара был связан исключительно с пенсионным плебисцитом, то он исчез в октябре - месяце, в котором должно было быть принято решение. Опросы показывали то, что в итоге реализовалось в прошлое воскресенье: плебисцит не достиг 40 % поддержки (38 %). Вчера доллар вырос на 0,6% и торговался в среднем по 41,649 песо. Американская валюта торговалась между 41,60 и 41,70 песо, завершив торги на отметке 41,65 песо. Значение закрытия было на 0,53 % выше, чем в среду. Чтобы увидеть этот «плоский» доллар в октябре, достаточно сравнить значения на конец месяца. В сентябре он составлял 41,640 песо, а в октябре - 41,649 песо, если сравнивать средние значения за последний рабочий день. То же самое можно сказать и при сравнении значений на закрытие: песо 41,60 в сентябре и 41,65 в октябре. Еще одним отражением стабильности гринбека может служить тот факт, что в течение октября валюта падала 12 дней и росла в оставшиеся 11. То есть ни фактор пенсионного плебисцита (который, по мнению некоторых, сыграл ключевую роль в сентябре), ни сами уругвайские выборы не вызвали движения доллара в октябре. Это произошло потому, что не было оттока капитала (и страновой риск не отражал никаких проблем), и поэтому АФАПы не выходили на валютный рынок покупать доллары (толкая его вверх), чтобы завладеть облигациями, от которых инвесторы хотели избавиться (как это произошло в сентябре). С другой стороны, средняя стоимость доллара в октябре составила 41,545 песо, что на 1,08 % выше среднемесячного показателя сентября. К сведению общественности, в отделениях Банка Республики вчера доллар подорожал на 20 центов по сравнению со средой и закрылся на отметке 40,45 песо для покупки и 42,85 песо для продажи. В октябре «точка к точке» стоимость покупки и продажи упала на 10 центов. Через электронную фондовую биржу (Bevsa) в октябре было проведено в общей сложности 1327 сделок на сумму, эквивалентную 699,27 миллиона долларов США. [...] В Бразилии, на основном валютном рынке, доллар вчера снизился минимально, на 0,04%, и закрылся на отметке 5,7779 реалов. За месяц доллар вырос на 6,05 %, а за год - на 19,35 %. В Аргентине официальный доллар США вчера вырос на минимальные 0,05% и закрылся на отметке 990,75 аргентинских песо. В октябре он вырос на 2,04%, а в этом году его рост составил 22,55%. Между тем, синий доллар закрылся вчера на отметке 1 190 аргентинских песо. Страновой риск, измеряемый с помощью индекса UBI, подготовленного República AFAP, вчера вырос и закрылся на уровне 74 базисных пунктов. Это увеличение произошло на фоне роста цен на уругвайские облигации, а также на казначейские облигации (казначейские облигации США, считающиеся безрисковыми). В октябре страновой риск упал на 10 пунктов, а в этом году он вырос на четыре базисных пункта. Иными словами, ни пенсионный плебисцит, ни выборы не повлияли на страновой риск (в сторону его повышения) в течение месяца. Между тем, процентная ставка «до востребования» (которую банки взимают друг с друга за кредиты овернайт) в среднем составляла 8,41% в течение месяца, что близко к целевому уровню, установленному центральным банком (8,50%).