Предложение Центрального банка по изменению регулирования деятельности некоторых инвестиционных фондов в Уругвае

Центральный банк (БЦУ) начал публичные консультации по проекту нормативного акта, который в некоторых случаях изменит периодичность, с которой управляющие инвестиционными фондами должны рассчитывать стоимость паев фондов, которыми они управляют. В настоящее время управляющие паевыми инвестиционными фондами обязаны рассчитывать стоимость пая фонда на ежедневной основе. Это означает, что в конце дня каждый инвестор в данный вид инструментов знает стоимость принадлежащих ему акций. Это не зависит от типа фонда или его активов. Директор Dentons Jiménez de Aréchaga Федерико Лемос рассказал El País, что «в целом существует два различных типа инвестиционных фондов - открытые и закрытые». «Открытые инвестиционные фонды - это те, которые могут выпускать квоты или погашать их, другими словами, увеличивать или уменьшать количество имеющихся у них квот. В этом типе фондов крайне важно знать стоимость квоты на ежедневной основе, поскольку инвесторы могут потенциально входить и выходить из фонда, и для этого фонд должен выпускать новые квоты или погашать существующие», - пояснил он. «С другой стороны, существуют закрытые фонды, в этом случае количество паев в фонде не меняется, но для выхода из инвестиции ценная бумага должна быть продана третьей стороне. Интеграция портфелей закрытых фондов анализируется в каждом конкретном случае при получении разрешения и может быть более гибкой, чем в случае открытых фондов», - добавил он. Лемос отметил, что «учитывая характер активов, которые могут включать закрытые фонды и которые могут создавать проблемы с ликвидностью или сложностью их оценки», предложенное BCU положение «устанавливает, что для закрытых фондов, полностью состоящих из неликвидных активов или имеющих менее 75% ликвидных активов, стоимость пая и состав портфеля будут определяться ежемесячно, а не на ежедневной основе». С другой стороны, «для всех остальных случаев, то есть открытых фондов или закрытых фондов, у которых не менее 75% активов ликвидны, требование рассчитывать стоимость пая на ежедневной основе сохраняется», - добавил он. По словам Лемоса, «это изменение очень позитивно, поскольку оно снимает требование к управляющим инвестиционными фондами, которое во многих случаях было трудно выполнить, учитывая сложности с оценкой базовых активов некоторых фондов».