Финансы: страновой риск и ожидаемое снижение инфляции
Новости Аргентины
Доходность мировых облигаций выросла на 2,3% в четверг после совокупного снижения на 3,2% за предыдущие шесть сессий. Средний паритет составляет 57,6 доллара США, что немного ниже пика в 58,1 доллара США, достигнутого 15 числа этого месяца. Это привело к тому, что страновой риск стал падать и закончил неделю ниже 1000 пунктов, чего не случалось с 2019 года. Выход на рынок все еще возможен, и сигнал Луиса Капуто о том, что это произойдет в июле 2025 года, актуален. Улучшение глобального контекста и покупка резервов способствовали этому: «Центральный банк купил 292 миллиона долларов США до четверга и завершил 19 раундов без продаж. Накопленные за этот период резервы выросли до 1244 миллионов долларов США, а если растянуть период до 16 сентября, то до 1619 миллионов долларов США. Финансовые потоки превысят торговые потоки, которые будут отрицательными или нейтральными, учитывая более широкий доступ импортеров к MULC. Депозиты в долларах выросли на 12 000 млн долларов США, что сыграло ключевую роль в отмывании долларов; увеличилось количество кредитов в долларах и размещение ON компаний, расчеты по которым ведутся в MULC. «На этой неделе Lecap (фиксированная ставка) продолжил свое ралли, эффективные месячные ставки составили около 3,5 % на срок до одного года. Были предложены облигации CER с доходностью от 9,8 % в краткосрочной перспективе до 13 % в среднесрочной (один год). Это привело к снижению инфляционных ожиданий: с 2,7 % до 2,3 % в среднем за месяц в этом квартале (и до 2,3 % ровно за год). Перспектива выхода из кэпа в сочетании с потенциально замедляющимся ползучим движением привязки испарила сценарий «транзитного» инфляционного скачка летом. «В США рынок начал оценивать более высокую вероятность победы Трампа над Харрис, основываясь на ставках и при большем паритете в опросах. Ожидание более экспансивной фискальной политики при победе республиканцев повлияло на доходность 10-летних казначейских облигаций, которая подскочила с 3,6% месяц назад до 4,2%. Помимо фискальной экспансии, ожидается более протекционистская торговая политика, что приведет к укреплению доллара. Индекс доллара вырос на 3,6% с 27 сентября. «www.portfoliopersonal.com» Телеграм-канал "Новости Аргентины"