Выпуск долговых обязательств автобусных компаний, в которые могут вкладываться небольшие сбережения и которые обновляют автопарк

Система городского общественного транспорта Монтевидео начнет 2024 год с выпуска долговых ценных бумаг на сумму 248 миллионов индексированных единиц (UI), или 37,3 миллиона долларов США, для обновления парка электрическими единицами и новыми технологиями. Этот выпуск соответствует финансовому трасту Фонда финансирования технологического обновления городского общественного транспорта Монтевидео I, доверительным управляющим которого является Интендансия де Монтевидео (IM) в качестве администратора фонда. Транспортными компаниями, участвующими в фонде и обязанными вносить вклад в погашение эмиссии, являются Cutcsa, Coetc, UCOT и COME. По словам директора по транспорту IMM Пабло Менони, который рассказал El País, среди целей этого фонда - оснащение транспортных компаний от 80 до 90 100% электрических автобусов и технологическое обновление существующих единиц. Таким образом, инвестиции позволят утроить количество электробусов, предназначенных для обеспечения городского транспорта Монтевидео. Он также отметил, что автоматы по продаже билетов, установленные в 2006 году, "сильно устарели", так как используют технологию 2G, поэтому их замена является "настоятельной необходимостью". Ожидается, что новые машины будут установлены во второй половине этого года, а электробусы - к концу года. В настоящее время парк городского общественного транспорта превышает 1 500 единиц, из которых около 30 - электрические. Как пояснил El País координатор инвестиций IMM и бывший заместитель министра экономики Пабло Феррери, включение этих новых единиц "оставляет более прочную основу", чтобы сделать "еще один скачок" в матрице пассажирского транспорта "в сторону электрического". Таким образом, если будет достигнуто 120 электрических единиц, то почти 8 % от общего парка Монтевидео будут означать другие "проблемы с нагрузкой, другие масштабы для инфраструктуры", что станет "скачком", так что "она будет расти быстрее, чем это было раньше". В свою очередь, при структурировании траста были использованы юридические консультации Ferrere, финансовые консультации CPA Ferrere и EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión в качестве доверительного управляющего. По словам партнеров юридической фирмы, Федерико Лемоса и Диего Родригеса, одним из достоинств этого вопроса является то, что риск, принимаемый на себя инвестором, распространяется на транспортную систему, а не на отдельную компанию. "В случае катастрофического сценария, такого как пандемия, единственное, что может произойти, - это продление срока", - пояснил Родригес, поэтому безопасность, на которую может рассчитывать инвестор, "очень хорошая". Подписка на эти ценные бумаги будет проводиться 7 и 8 февраля на Электронной фондовой бирже (Bevsa) двумя траншами и по цене. В первый день будет продан конкурентный транш на 90 % выпуска, в котором примут участие институциональные инвесторы (AFAP, страховые компании, в основном), а во второй день - неконкурентный транш на 10 % выпуска, в котором примут участие мелкие сберегатели. "Это хороший продукт. Будет хорошая синергия (с розничным траншем). Все правительства хотели дать больше стимулов (рынку ценных бумаг), но у него нет большого разнообразия продуктов, и мы понимаем, что это хороший вклад", - заметил Феррери. Согласно проспекту эмиссии, процентная ставка составляет 4,5 % годовых линейных, а льготный период для инвесторов, когда они начнут получать выплаты, закончится через шесть месяцев после выпуска. В конце каждого календарного месяца этого периода доверительный управляющий будет капитализировать проценты, начисленные за этот месяц, а выплаты начнутся в следующем месяце после окончания льготного периода. Срок действия траста может варьироваться в зависимости от собираемости компаний. Однако ожидается, что полное погашение будет достигнуто через 11 лет и 11 месяцев. Выплаты будут производиться в уругвайских песо по курсу UI на каждую дату платежа. Между тем, в качестве гарантии возврата средств, IMM будут выделены суммы, которые он должен заплатить за централизованный сбор от использования карты Metropolitan Transport System (STM). Согласно проспекту эмиссии, активами траста являются переданные фондом в активы траста кредитные права, соответствующие взносу в размере 1,7% от общего валового сбора каждой из транспортных компаний от продажи билетов на услуги городского общественного транспорта, включая суммы, соответствующие субсидиям IMM, а также штрафы и проценты за просрочку, которые могут быть применены. Эмиссия имеет рейтинг AA (uy) от рейтингового агентства CARE.