Американский фондовый рынок «съедает» весь мир?

В последние десятилетия американский фондовый рынок играет ведущую роль в мировом финансовом ландшафте, значительно превосходя другие международные биржи. То, что в 1990-х годах было значительным доминированием - 40-50 % от капитализации мирового рынка, - сегодня достигло более 67 %, что свидетельствует о тенденции, которую, похоже, уже не остановить. Цифры говорят сами за себя: со времен финансового кризиса 2008-2009 годов среднегодовая доходность индекса SP 500 составила 12 %, что намного выше скромных 4-5 %, характерных для других развитых рынков. Более того, 8 из 10 крупнейших компаний мира сегодня являются американскими, что еще больше укрепляет корпоративное и экономическое лидерство страны. Но чем объясняется доминирование американского фондового рынка? Сможет ли индекс SP 500 сохранить такие показатели в долгосрочной перспективе? Как концентрация США в глобальных индексах влияет на инвестора? В сегодняшней колонке мы попытаемся ответить на эти вопросы, проанализировав 3 наиболее важных фактора, стоящих за доминированием американского рынка, а затем подведем итоги. «1) Доминирование технологических и растущих компаний „Лидерство американского фондового рынка на мировой арене невозможно понять без рассмотрения технологических гигантов, возглавляющих его рынок, широко известных как “Великолепная семерка»: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), Meta (Facebook), Nvidia и Tesla. Эти компании не только произвели революцию в мировой экономике, но и глубоко изменили то, как мы живем, работаем и потребляем. На долю этих компаний приходится более 32 % общей капитализации индекса SP 500, что делает их основными движущими силами впечатляющего роста американского рынка в последние десятилетия. Движимые глобализацией и развитием интернета, они распространили свою деятельность на все уголки мира, монетизируя аудиторию из миллиардов людей. С постоянно растущими годовыми доходами и оценками на фондовом рынке, которые в некоторых случаях превышают триллион долларов, эти компании стали великими звездами мирового рынка. Соединенные Штаты позиционируют себя как ядро «глобального технологического капитала». Они не только возглавили цифровую революцию, вызванную появлением Интернета, но и активно продвигаются в таких областях, как искусственный интеллект (ИИ), - сектор, который обещает укрепить их гегемонию и, возможно, расширить ее в ближайшие десятилетия. Другие регионы, напротив, отстают в этой трансформации. В то время как Соединенные Штаты делают ставку на технологические инновации как на движущую силу экономики, Европа по-прежнему ориентирована на более традиционные отрасли, такие как финансы и энергетика, а развивающиеся рынки в значительной степени зависят от циклических отраслей, таких как сырьевые. Таким образом, Соединенные Штаты занимают уникальное положение, обладая мощным технологическим сектором, который задает темп и направление развития мировой экономики. В конечном итоге лидерство США на фондовом рынке тесно связано с их способностью внедрять инновации и использовать глобальные тенденции. В результате этого феномена остальной мир остается в более пассивном положении, являясь простыми зрителями этих перемен, обусловленных технологиями, на которые США, похоже, имеют определенную глобальную монополию». 2) Глубина и ликвидность американского рынка капитала »Фондовый рынок США отличается как самый глубокий, ликвидный и разнообразный в мире. Это уникальное сочетание позволяет торговать не только американскими корпоративными активами, но и широким спектром глобальных активов через такие инструменты, как ETF и ADR. Это делает ее настоящим центром для инвесторов со всего мира, от крупных пенсионных фондов до мелких вкладчиков. Недавним примером, иллюстрирующим способность компании к инновациям и привлечению капитала, является рынок ETF, привязанных к биткоину, который начал торговаться чуть более года назад. Эти продукты не только достигли беспрецедентного уровня ликвидности, но и стали самыми успешными в мире. Это подчеркивает лидерство США в предложении передовых и доступных инвестиционных альтернатив. Привлекательность американского рынка выходит за рамки инноваций. Стабильность регулирования и гарантии, предоставляемые такими органами, как Федеральная резервная система (FED), SIPC (защищающая брокерские счета) и FINRA (осуществляющая надзор за финансовыми компаниями), создают экосистему структурного доверия. Такая среда снижает риски, связанные с финансовым мошенничеством или банкротством, с чем могут сравниться лишь немногие международные рынки. Более того, строгие и прозрачные правила, регулирующие рынок США, обеспечивают дополнительный уровень безопасности. Благодаря высоким стандартам соответствия инвесторы могут спокойно работать в контролируемой и надежной среде. Возможность доступа к современным финансовым продуктам, таким как деривативы и ETF, еще больше укрепляет мнение, что это не только самый безопасный, но и самый эффективный рынок для направления инвестиций любого масштаба». 3) Структурные преимущества экономики США »Лидерство фондового рынка США невозможно понять без учета структурных преимуществ его экономики. Эти преимущества, сочетающие в себе инновации, устойчивость и благоприятную макроэкономическую среду, сыграли важную роль в сохранении позиции США как мирового финансового и экономического лидера. Одним из столпов этого превосходства является способность к неустанным инновациям. Соединенные Штаты обладают беспрецедентной сетью университетов мирового класса, государственной политикой, направленной на развитие исследований и разработок (НИОКР), и привлекательной средой для глобальных талантов. От технологических экосистем Кремниевой долины до передовых академических лабораторий - страна стала настоящим двигателем идей и технологий, которые преобразуют целые отрасли. Что касается экономической устойчивости, то немногие страны демонстрируют такой устойчивый рост, как Соединенные Штаты, даже в условиях крупнейших мировых кризисов последнего десятилетия. Их рынок труда, признанный одним из самых динамичных и гибких в мире, стимулирует внутреннее потребление и поддерживает рост ВВП. Этот замкнутый круг укрепляет доверие международных инвесторов, которые рассматривают экономику США как безопасное убежище для своих капиталов. Еще одним важнейшим фактором является положение доллара как мировой резервной валюты. Эта привилегированная роль не только способствует развитию международной торговли, но и дает американским компаниям доступ к конкурентоспособному по стоимости финансированию, повышая их способность к глобальному расширению. В условиях, когда колебания на международных рынках, как правило, идут на пользу доллару, США обладают структурным преимуществом, с которым трудно сравниться. «Заключение »Хотя доминирование американского фондового рынка на протяжении последних десятилетий не вызывает сомнений, было бы ошибкой полагать, что эта тенденция сохранится на неопределенный срок. Некоторые аналитики предупреждают, что впечатляющий рост американского рынка, возможно, приближается к точке насыщения. Говорят даже о том, что США могут пережить «потерянное десятилетие» с точки зрения доходности фондового рынка, подобное тому, что пережила Япония в 1990-х годах. В то же время другие регионы, которые до сих пор оставались на втором плане, такие как Европа и развивающиеся рынки, в ближайшие годы могут выйти на первый план. Благодаря таким факторам, как переоценка традиционных промышленных секторов, рост развивающихся экономик и возможное изменение баланса глобальных экономических сил, эти регионы могут получить конкурентное преимущество перед США. При таком сценарии инвесторам важно не принимать ничего на веру и придерживаться глобальной и диверсифицированной стратегии. История финансовых рынков полна непредсказуемых изменений, и то, что сегодня кажется абсолютной уверенностью, завтра может стать совсем другой историей. В конце концов, рынки всегда напоминают нам, что единственная константа - это перемены. На следующей неделе мы продолжим его материалами о личных финансах и инвестициях».