Сказать мало, подмести под ковер и смести под ковер карты.

В "режиме урны для голосования" кампании двух кандидатов в депутаты демонстрируют трансмутацию, которая с каждым днем вносит все большую неопределенность в краткосрочную и среднесрочную перспективы экономики. Чтобы поймать неохотно идущих на выборы избирателей, каждый из них говорит всем то, что хочет услышать, но не объясняет, когда и как он намерен превратить эти слова в дела. Лозунг Серджио Массы в одном из его роликов является определением в этом смысле: "Изменить все, что должно быть изменено". Обещание, которое практически ничего не говорит, поскольку не уточняет, о чем идет речь, и тем более без его собственного большинства в Конгрессе. Особенно с учетом его декларируемого намерения возглавить правительство "национального единства", которое, судя по нескольким прошлым неудачам, может оказаться насмешкой. "Еще один поразительный факт - плакат после его победы в первом туре, на котором он представлен как виртуальный президент, но отсутствует логотип Unión por la Patria (UP) - предвыборной печати, созданной Кристиной Киршнер. Это делается для того, чтобы привлечь потенциальных избирателей, не являющихся киршнеристами, что было спорно после его необычной попытки подражать Раулю Альфонсину. Эта тактика совместима с предвыборной кампанией правящей партии, объединенной молчанием ее лидеров и единственным голосом кандидата, описывающего фантастическую страну". Она заключается в том, что замалчиваются любые упоминания об инфляции, составляющей почти 200% в годовом исчислении; бедности, превышающей 40%; значительном неравенстве доходов; искажении относительных цен; росте бюджетного дефицита, финансируемого за счет рекордной эмиссии песо; Множество официальных обменных курсов, включая временный "фернет-доллар" для экспорта (70% официального и 30% CCL); курсовые разрывы от 55 до 160% и отрицательные резервы в Центральном банке (BCRA), чьи процентные обязательства (Leliq и pases) по абсорбированию избыточной ликвидности порождают растущий квазифискальный дефицит. "Несмотря на такое сложное макроэкономическое и социальное наследство, оставленное его администрацией, Масса не лишает себя возможности в разгар предвыборной кампании использовать - незаконное - "преимущество" объявлять о мерах в качестве министра. Как и не заниматься предвыборным маркетингом, используя только то, что устраивает его как кандидата, даже если это не соответствует микрореальности. Например, дефицит на полках магазинов после последовательного продления программы "Справедливые цены", когда в одних товарных презентациях цены корректировались на 5% в месяц, а в других - увеличивались вдвое или втрое. Или пытаются сделать политический капитал на собственных ошибках, таких как предсказуемый национальный дефицит топлива после замораживания цен после ПАСО, который теперь привел к повышению на 10% и еще одному продлению - до марта 2024 года - налога (ICL), который не корректировался на инфляцию в течение двух лет, что подразумевает фискальную жертву, чтобы субсидировать тех, у кого есть автомобили, и заставить тех, у кого их нет, платить за них. "Хавьер Милей, в свою очередь, предпочел сбавить агрессивность своей кампании, прибегнув к неудачному сравнению с Уолтом Диснеем, чтобы подтвердить, что "я не получаю горячего просто так". Фактически, получив поддержку Патрисии Буллрич и Маурисио Макри, кандидат перестал упоминать политическую касту и бензопилу. И хотя, строго говоря, речь не идет о коалиции с частью PRO, он заявил, что у него 90% совпадений. Трудно сказать, соответствуют ли эти 10% несовпадений его спорному проекту долларизации и закрытия BCRA, который только на этой неделе он назвал "не подлежащим обсуждению". Несколько дней назад его близкие соратники позаботились уточнить - как указывалось в этой колонке, - что он не предназначен для немедленного применения. И, не раскрывая всех карт, они не исключили, что первым шагом станет освобождение коммерческого курса для экспортеров и импортеров и отмена законодательного запрета на использование долларов. По другой версии, Милей стремился отделить себя от комплексной экономической программы, разработанной для Fundación Mediterránea группой из 70 экономистов под руководством Карлоса Мелкониана, которую Буллрич планировал реализовать в случае победы на выборах. Ее авторы утверждают, что эта всеобъемлющая концепция не позволяет зарубить план на корню и что он находится в распоряжении будущего президента, кем бы он ни был. "Перед лицом этой растущей неопределенности до результатов голосования задача любого генерального директора или менеджера, который должен спроектировать бюджет своей компании на 2024 год на основе инфляции, валютного курса и оценок спроса и предложения, не кажется завидной. "Поэтому в своем последнем ежемесячном цикле экономист Мигель Анхель Брода представил своим клиентам четыре предварительных сценария, по два для каждого кандидата. "В первом варианте победы Массы он предполагает "больше того же самого" с заплатками и краткосрочными исправлениями, но с внешней ситуацией, которая вынудит его пойти на серьезную программу с МВФ. При этом он сохранит валютный контроль и ограничения на долларизацию портфелей. Курсовая политика будет направлена на более четкое разделение в духе 70-30 (официальный и финансовый доллар), но со скачком первого - 20 ноября или 11 декабря - на 43%, что приведет курс примерно к тому курсу, который сейчас применяется к экспорту (между 500 и 530 песо), без унификации курса. Она также позволит сохранить "SIRA" (так называются разрешения SIRA, Sistema de Importaciones de la República Argentina), а снижение репрессий на импорт будет зависеть от резервов. Фискальная корректировка, как и корректировка тарифов на топливо, будет гораздо "легче", чем у Милея, а косвенное финансирование казначейства со стороны BCRA сохранится. Внешняя политика будет иметь более проамериканский уклон при сохранении сильного государственного интервенционизма в экономике и "кумовского капитализма", имеющего некоторое сходство с периодом Гельбарда Гомеса Моралеса 1973-74 годов, хотя и без того человеческого капитала, который существовал тогда в государстве. В свою очередь, вариант 1 "триумфа Милея" предусматривает возможность присоединения нескольких приближенных к Макри экономистов PRO к команде, которая будет работать в фискальной сфере, в более умеренном контексте, который откладывает долларизацию до 2025 года 26 , и с BCRA, которая продлится дольше. Фискальная корректировка будет более сильной со стороны расходов, чем со стороны доходов, и будет продвигаться важный процесс "антикурро" дерегулирования. Также будет достигнуто соглашение с МВФ, предусматривающее новое чистое финансирование в долларах, а также с зерновыми компаниями. Первоначально не будет унификации обменного курса, но произойдет более быстрая отмена контроля и ограничений, а также более значительное повышение тарифов. Она также будет направлена на принятие ряда законов в Конгрессе, который будет разделен, но лучше, чем нынешний, поскольку важная группа законодателей PRO JxC будет готова принять "законы здравого смысла". По мнению Броды, эта стабилизационная программа начнется с инфляционной вспышки (до того, как инфляция начнет снижаться), что может стать дополнительным недостатком в достижении необходимого авторитета и доверия, а также представляет два основных риска: первый - "улица"; второй - гиперинфляция. "Другой сценарий (вариант 2) предполагает, что Масса применяет стабилизационный план Fundación Mediterránea, а Милей управляет с меньшим весом со стороны PRO. "В случае Массы большее внимание будет уделено фискальной корректировке, с направлением в Конгресс нового бюджета и всеобъемлющего закона о государственной реформе, более постепенной и умеренной, чем у Милея. Также либерализация валютного контроля и снижение обменного курса. Также либерализация валютного контроля с первоначальным ограничением на перевод дивидендов за рубеж; разделение рынка с плавающим финансовым долларом и путь к валютной унификации с первоначальной корректировкой официального курса несколько выше, чем в Массе 1 (60%). Возобновляются переговоры с МВФ (с "новыми лицами") с целью восстановления утраченного доверия. "По мнению Милея, фискальная корректировка будет более жесткой, чем в трех других вариантах; она будет быстрее двигаться в сторону долларизации, с большим первоначальным шоком в попытке снизить инфляцию, но при серьезных сомнениях в управляемости и очень высокой неопределенности".