Снятие срочных депозитов в песо продолжилось, несмотря на последнее повышение ставок по распоряжению BCRA.

Разоружение срочных депозитов в песо, начавшееся после того, как BCRA (БКРА) решило проигнорировать инфляционный скачок в августе, и углубившееся в последующие недели, когда цены на самые свободные доллары углубили свою гонку вверх, не прекратилось, несмотря на повышение с 118 до 133% номинальной годовой регулируемой ставки, предусмотренное монетарными властями. "Это подтверждают предварительные официальные данные за прошлый вторник, когда началось повышение ставки, показавшие в этот день снижение на 378 000 млн. песо (3%) общего объема размещений данного типа с фиксированной процентной ставкой по сравнению с предыдущим четвергом (последний рабочий день перед праздником XL), что является "самым большим ежедневным снижением с апреля 2013 года" для данного типа размещений, отмечают аналитики Facimex Valores в специальном отчете. "Реакция сберегателей на доход, который, несмотря на рост с 9,71% до почти 11% в месяц, отстает от крейсерского темпа средней инфляции в 12,5% в предыдущие месяцы, не удивила ни банки, обслуживающие население, ни аналитиков, которые предупреждали, что BCRA "коротко" изложила свою позицию, тем более учитывая картину огромной экономической, финансовой и политической неопределенности, в которую уже погрузилась страна". "Стоит напомнить, что это официальное решение было окутано противоречиями, которые стали заметны, когда BCRA наконец объявило о своем решении в коммюнике. Дело в том, что примененное повышение на 150 базисных пунктов оказалось на 120 пунктов ниже того, что озвучили в СМИ близкие к Минэкономики чиновники, занимающие должности в совете директоров БКРА. "Иными словами, экономическое руководство предложило гораздо более высокое повышение, чем то, которое было предписано (и которое оставило их на самом высоком уровне за последние 21,5 года), в попытке остановить этот отток, хотя этот план был заблокирован главой этой структуры Мигелем Пеше, пожалуй, последним чиновником из всей правительственной касты, сохранившим лояльность президенту Альберто Фернандесу. Помимо того, что произошло в этом раунде, стоит обратить внимание на динамику последних лет. Здесь можно увидеть, что если скорректировать данные с учетом сезонности (месячной и внутримесячной), то фиксированные сроки в песо частного сектора накапливают падение на 20,4% месяц к месяцу, а с пятницы перед PASO падают на 24,9% в реальном выражении и на 31,2% в реальном выражении с максимумов года", - детализирует работу Facimex Valores, подтверждая то, о чем уже своевременно предупреждала LA NACION. "В банках поясняют, что это разоружение не следует путать с бегством, поскольку значительная часть песо остается на счетах: они лишь переходят из срочного размещения в другие по предъявлении, то есть в условиях "выигрыша на улице" или могут быть использованы в качестве "средства платежа" в любое время. Конечно, с макроэкономической точки зрения это очень опасно в условиях ускоряющейся инфляции, подобной нынешней". "Мы видим, что даже менее осторожные сберегатели начинают понимать, что при той ставке, которую они платят, они фактически "теряют деньги". Это приводит их в ярость. Что касается более информированных, то они не хотят иметь ничего общего с привязкой песо на 30 дней в разгар выборов. В результате происходит постоянное сокращение срочных вкладов, что в большинстве случаев выливается в перевод средств на ликвидные опционы, а в меньшей части - в отток средств", - пояснили LA NACION в одном из ведущих частных банков. Например, к настоящему моменту в октябре запас срочных депозитов (превышавший 14 млрд. песо) сократился на 7,4% в номинальном выражении, в то время как вклады на текущих счетах, счетах до востребования и в сберегательных кассах за тот же период выросли на 21,2%. "Еще одним признаком этого является сокращение так называемого "шара Леликса", аналога срочных депозитов в песо, который не зря почти за месяц упал с 15,4 до 13,9 трлн. песо, хотя за тот же период вложения банков в депозиты овернайт выросли с 6 до 7,8 трлн. песо". "В составе процентных обязательств BCRA произошли важные изменения: за последние 20 раундов доля Leliq и Notaliq упала до 81%, что является самым низким показателем со времен шока спроса на деньги, ознаменовавшего начало пандемии. В результате объем депозитов Leliq и Notaliq сократился на 4,5%, в то время как объем депозитов "овернайт" вырос на 29,8%", - говорится в полном отчете Facimex Valores. "В последние несколько недель наблюдается значительное снижение объема срочных депозитов частного сектора в песо, что углубляет отмеченные нами тенденции. Последние данные по состоянию на вторник 17 октября показывают, что срочные депозиты частного сектора в песо снизились на 3,0% по сравнению с четвергом (- 378 млн. песо), зарегистрировав В этот раунд полностью вступило в силу последнее повышение ставки BCRA, которое увеличило ставку денежно-кредитной политики на 15пп с 118% до 133% (254,8% TEA, 11,1% TEM) и перенесло это повышение на срочные депозиты".