Инвестиции: стремление к ликвидности - это реакция на сценарий высокой неопределенности
Сентябрь был месяцем ликвидности, и фондовая индустрия стала ярким тому отражением. Водители? Политическая неопределенность, во многом вызванная итогами праймериз, и финансово-экономическая ситуация с явными серьезными проблемами. Меры, принятые после ПАСО, влили в систему еще больше песо, что оказало дополнительное давление на цены финансовых активов. И тем самым подталкивать инвесторов в активы мгновенной ликвидности, несмотря на предложение отрицательных реальных ставок. "Фонды мгновенной ликвидности не только стали сегментом, получившим наибольший приток средств в сентябре, но и возглавили таблицу эффективности. В среднем они выросли более чем на 8%, опередив остальные сегменты песо. Для сравнения, короткосрочные стратегии с фиксированным доходом в национальной валюте (T1) не смогли превзойти результаты более чем на 6% за месяц, а хедж-фонды двигались между нейтральным и отрицательным значением. Больше всего пострадали фонды, привязанные к доллару, - до 3%. "Если ориентироваться на...