С начала года страновой риск снизился на 41,2% и в настоящее время находится на одном из самых низких уровней более чем за четыре года. Цель правительства - преодолеть барьер в 1000 базисных пунктов, что является ключевым условием для возвращения Аргентины на международные кредитные рынки в следующем году. «Страновой риск измеряет разницу в оплате облигаций Казначейства США, которые считаются самыми безопасными финансовыми активами, по сравнению с облигациями других стран. Как следует из названия, когда страна более рискованная, ей приходится платить более высокую ставку, чтобы получить финансирование на рынке. Именно поэтому после ралли суверенных долговых бумаг за рубежом, достигших в этом году 79%, этот индикатор получил прямое положительное влияние: «В этот четверг индекс, составляемый JP Morgan, составляет 1121 базисный пункт (б.п.). Только за первые 10 дней октября он сократился на 169 единиц (-13,1%), в условиях, когда Центральный банк (BCRA) удивил покупкой резервов, правительство добилось новой политической победы в Конгрессе, а отмывание капитала способствовало росту местных активов (включая облигации). Если расширить горизонт и посмотреть на путь, пройденный им с 31 декабря прошлого года, то падение составило 785 единиц (-41,2%). «Чтобы найти аналогичное значение, нам нужно вернуться в сентябрь 2020 года, когда во время долгового свопа Мартина Гусмана страновой риск упал вдвое: всего за один день он поднялся с 2147 до 1104 пунктов. Однако тогда индикатор недолго продержался на таких значениях: «Если говорить о более стабильной ситуации, то в последний раз индекс находился на уровне 860 базисных пунктов за день до первичных выборов в августе 2019 года. После того как Альберто Фернандес одержал убедительную победу в президентской гонке, на следующий день страновой риск взлетел до 1460 базисных пунктов, а через две недели он уже превысил барьер в 2500 базисных пунктов». »В текущих рамках и с макроэкономическими показателями, которые могут оставить экономический план на месте, мы считаем, что до конца года мы сможем работать в районе 800 900 пунктов странового риска. Наиболее интересным является поступление заявок на покупку от фондов «реальных денег», которые долгое время «не видели» этого и теперь начинают просыпаться от «долгого сна». Именно эти фонды необходимы для снижения доходности до уровня, который позволит нам потенциально вернуться на рынок. Несколько департаментов вчера говорили о значительных ордерах на покупку от вышеупомянутых фондов», - сообщила брокерская компания Delphos Investment. По мнению Игнасио Моралеса, аналитика Wise Capital, текущие значения странового риска означают, что шансы на дефолт по долгу Аргентины уменьшились, „но не исчезли“. В качестве контраста он отметил, что местные облигации с фиксированным доходом торгуются по ставкам, схожим с такими странами, как Украина, Ангола и Эквадор, однако рынок предполагает, что у них еще есть возможность для дальнейшего падения. Среди стран со страновым риском от 400 до 700 базисных пунктов такие страны, как Египет, Кения, Сальвадор, Сенегал, Иордания, Пакистан, Багамы, Монголия, Бахрейн и Нигерия», - сравнил он. »На региональном уровне в Латинской Америке средний страновой риск составляет 430 базисных пунктов. Например, в Бразилии этот показатель составляет 198 базисных пунктов, в Чили - 116 базисных пунктов, а в Уругвае - 90 базисных пунктов. В настоящее время нас опережают только Венесуэла (21 116 базисных пунктов), Боливия (2053 базисных пункта) и Эквадор (1143 базисных пункта)».