Почему валюты развивающихся рынков удерживают позиции по отношению к доллару?
Мария Мартинес, BBVA Research. В этом году, несмотря на самый агрессивный в истории цикл повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС, центральный банк США), валюты развивающихся стран (за некоторым исключением) и евро значительно укрепились. Отчасти это объясняется признаками того, что ФРС приближается к завершению цикла повышения ставок, что привело к снижению волатильности и стимулировало поиск инвесторами доходности. С начала 2022 года ФРС приняла решительные меры по сдерживанию роста инфляции и закреплению ее ожиданий, повысив базовую ставку до 525 базисных пунктов, что значительно ужесточило мировые финансовые условия. Однако, особенно в 2023 году, валюты развивающихся стран оказались устойчивыми, а в некоторых случаях значительно укрепились. Повышательная динамика в значительной степени обусловлена разницей в ставках, поскольку многие развивающиеся страны повышают ставки более активно, чем ФРС, борясь с инфляцией, что позволяет инвесторам извлекать выгоду из с ...